付玉伟律师,济南股权律师,现执业于北京市盈科(济南)律师事务所,具有深厚的法学理论功底及司法操作经验。诚实信用,勤勉敬业,以“实现当事人利益最大化”为服务宗旨。办案认真负责,精益求精,业务功底扎实,语言表达流畅、思维敏捷,具有良好的沟通协调和谈判辩护能力。受人之托、忠人之事、不畏艰险、奋力拼争,愿尽自己的所能,为当事人提供最好的法律服务。不敢承诺案件的最终结果,但敢承诺办案尽心竭力!
在如今竞争非常激烈的时代,经营一家公司是需要付出很大的努力的,但是我们国家对公司的公司的运营还是给予大力扶持的。比如说,可以向国家的有关部门申请债券,以缓解公司的经济压力,下面就向大家介绍一下债券申请流程,希望对大家有所帮助。
一、国家法律法规对企业债券发行的相关规定
1、 股份有限公司的净资产不低于3000万元,有限公司的净资产不低于6000万元;
2、累计债券总额不超过公司净资产的40%;
3、 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
4、 募集资金投向符合国家产业政策;
5、 债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
6、发行公司债券募集资金必须用于审批机关批准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出
二、公司债券申请流程
发行人形成发债意愿并与发改部门预沟通→→证券公司尽职调查→→发行人内部审批程序→→确定符合市场需求的债券资信增级手段→→相关中介机构完成现场工作→→完成债券资信增级相关手续→→发行人和证券公司签订正式的公司债券承销协议→→证券公司和发行人一起完成组建承销团的工作,签订承销团协议→→以证券公司为主制作完成企业债券公开发行申请材料→→由所在地发改部门报市发改委→→获得国家发展与改革委员会的发行核准→→向投资者初步询价,证券公司与发行人根据询价结果协商确定发行→→刊登募集说明书→→债券正式公开发行,机构投资者认购及销售网点发售→→债券募集资金到达发行人账户并验资确认,发行结束→向中央国债登记公司或证券交易所提出债券交易流通申请
三、公司债券相关机构职责
1、发行人
提供债券发行所需真实、准确和完整的材料
配合各中介机构进行尽职调查
在主承销商的协助下,进行债券报批工作
积极与当地行政主管部门沟通
2、主承销商
协调各中介机构开展尽职调查
牵头准备发行申请文件
进行债券市场调查,设计债券发行方案
协助发行人进行债券报批工作,促签发改委、人民银行和证监会
3、信用评级机构
尽职调查,出具评级报告;发行完成后的跟踪评级
4、会计审计机构
协助提供发行人三年报表;协助发行人完成尽职调查的财务部分
5、律师
执行法律尽职调查;就企业债券的发行、上市出具法律意见书
综上所述,公司债券申请流程还是比较复杂的,大致分为与发改部门沟通发行的数额以及利率、然后公司的债券关于达成初步的意向、最后签订一系列的相关手续。不过还是建议申请债券的公司,为了更专业的完成公司债券的申请,应聘请专业的律师去办理债券业务。
公司债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。在国家政策鼓励下,发行公司债券融资,对于其拓展融资渠道、改善融资结构、规范公司运营、提高经营实力具有重要的现实意义。那么公司债券融资又该怎样进行呢下面与您仔细聊聊。
《企业债券管理条例》第5条规定:
本条例所称企业债券,是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
《公司法》第154条规定:
本法所称公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 企业债券和公司债券的区别主要集中在发行主体上。企业债券和公司债券概念的内涵是一致的,只是企业债券概念的外延要大于公司债券,其涵盖了公司债券,公司债券只是企业债券的一个特定形式。 企业发行债券是一种重要的直接融资方式,在国外成熟的资本市场,发行债券融资是企业融资的最主要手段,企业通过债券融资的比重往往大于通过股票、信贷等其他方式融资的比重。 企业债券可以按照债券本息偿还方式、担保类别、债权人收益类别、发行方式、市场划分、是否记名、与股票的关系以及流通性等八个标准进行分类。 企业发行债券融资是企业常用的融资方式,其以资金成本较低、不分散公司控制权,易于被投资者接受等优点而被融资者普遍采用;同时,也因其投资风险小,收益稳定而受到众多投资者的青睐。
融资意义
企业竞争的胜负最终取决于企业融资的速度和规模,无论你有多么领先的技术,多么广阔的市场。
融资可比作一个商品项目,交易的目标是项目,买方是投资者,卖方是融资者,融资的诀窍是设计双赢的结果。
中国人融资喜欢找关系,其实关系不重要,重要的是找对门。融资有商务模式划分,还有专业分工,程序分工,融资者需根据投资者的特点,去设计自己的融资模式。
融资不是一锤子买卖,是一个过程,关于融资的战术,房西苑老师列举了八个战术,同时介绍了自己的看家本领——围点打援。
关于国内融资的难点,房西苑老师认为有三个瓶颈:一是项目包装,二是资金退路,三是资产溢价,这三个难点,房老师认为是由融资者自身的弱点和我国经济体制存在的问题构成。
投资者退路有上中下三策:上策是上市套现,中策是溢价转让,下策是溢价回购。
一、公司债券的特点
丰富债券发行方式,合理审批放权
除了传统公开发行之外,《管理办法》对非公开发行专门作出规定,非公开发行的公司债券只需在发行结束后5个工作日内向证券业协会备案即可,流程方便快捷。按照当前规定,只有评级在AAA且平均三年可分配利润可以覆盖1.5倍债券利息以上的公司才有资格面向社会公众发行,否则将只能面向合格投资者发行。面向合格投资者的债券发行也可以分为公开和非公开两种方式,给了企业和承销机构以更多更灵活的选择权。实践操作中,对于面向合格投资者的发行,是否公开信息披露并不重要,因此区分公开与非公开发行意义不大;
简化发行审核流程,优化发行机制
《管理办法》取消公司债券公开发行的保荐制和发审委制度,而仅面向合格投资者公开发行的公司债券的核准程序还将进一步简化。非公开发行债券采取备案制,只需在发行后5个工作日内向证券业协会备案。非公开发行在证券业协会实行事后备案,则进一步放松了审批管制,给予发行人更多的自由裁量空间。另外,《管理办法》对发行安排进行了优化,将原来分期发行中首次发行时间从半年延长到一年,并取消了首次发行规模不低于获批规模50%的限制,使得发行安排更加灵活和合理;
完善投资者适当性安排
《管理办法》将公司债券公开发行区分为面向公众投资者的公开发行和面向合格投资者的公开发行两类,并完善相关投资者适当性管理安排。合格投资者除包括传统的金融机构、私募基金、社保基金等,还明确包括了以下几类:QFII和RQFII;金融机构发行的金融产品;企事业单位法人合伙企业
必须满足净资产不低于人民币1000万元;个人投资者必须满足名下金融资产不低于人民币300万元;
增加交易场所
将公开发行公司债券的交易场所由沪深证券交易所拓展至全国中小企业股份转让系统;非公开发行公司债券的交易场所由沪深证券交易所拓展至全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统和证券公司柜台。
二、发行公司债券的必要性
降低融资成本。发行公司债券作为一种直接融资方式,在发行方案合理的条件下,发行综合成本将低于同期银行贷款;另外,在适度宽松的货币政策作用下,发行固定利率中长期公司债券,能够有效地锁定发债成本,规避利率调整风险;
拓宽融资渠道。发行公司债券可以拓宽企业的融资渠道,提高直接融资比例,降低融资成本,改善融资结构,有效缓解公司长期借款融资难的问题;
筹集规模资金。发行公司债券可以在短期内筹集规模资金,确保公司实施长远发展计划的资金需求,解决公司短贷长投的融资矛盾,增强公司抵抗金融危机的能力;
提高市场影响力。通过发行公司债券可以进一步做强公司实力,促进公司完善法人治理结构,实现规范化运作,形成一套良好的融资机制,推动公司在资本市场上持续融资,扩大公司在资本市场上的知名度和信誉度,从而树立公司良好的市场形象。
三、发行公司债券的可行性
国家政策支持。发行公司债券融资符合国家扩大内需的政策要求,有利于缓解企业融资难的压力,符合中央政策导向;
符合国家产业政策。国家鼓励民营企业优化产业结构,规范公司业务管理,实现公司发展转型升级;
公司满足发行条件。根据最新办法规定,公司可选择公募发行或者私募发行,其中公募发行比照《公司债券管理条例》执行,发行规模不超过企业净资产40%,且三年连续平均盈利能够满足债券一年期利息,所募集资金需按照规定投向,采取核准制,主审机构为中国证监会;若私募发行比照《中小企业私募债券业务试点办法》执行,发行规模不受净资产限制,募集资金投向不严格约束,采取备案制,主审机构为中国证券业协会的资本监管中心。
综上所述,公司债券融资方案的进行有利于企业发展,同时也是完善投资者适当的安排。公司债券融资也是对企业可以提高市场的影响力,政府也可以有力监管所以不管是进行那种方案都是有利于企业和个人,需了解更多信息可咨询的相关专业的律师们可为您解答。
来源: 济南股权律师 Tags: 公司债券申请流程是怎样的,公司债券融资的意义是什么